Can Malaysia's Digital Banks Actually Make Money? [Off The Book]

12 days ago

這部由《Mr Money TV》主持人 Frankie 專訪 EY Consulting 馬來西亞合夥人 Ravi Kitan 的影片，深度解析了馬來西亞數位銀行（Digital Banks）尚未盈利的原因、全球成功模式、當前營運痛點以及未來的轉型潛力。

以下為影片內容的詳細中文總結：

全球數位銀行發展約 10 至 12 年，目前主要有三類成功營運的模式：

生態圈整合型（Ecosystem-focused）： 嵌入強大的原生生態系中（如 Grab 整合叫車、外送與金融服務；Aeon 結合零售門市網）。例如 Grab 在印尼的數位銀行業務在短短一年內即實現盈利。
特定痛點突破型（Niche/Problem-focused）： 專注解決特定產業或場景的融資問題（如 Wise 專注跨境匯款；英國的 OakNorth 專注於建築業中小型企業融資）。
規模優先型（Scale-first）： 透過優惠利率或高額補貼快速吸納客戶建立規模，再擴展多元金融服務（如 Revolut、Brazil 的 Nubank、UK 的 Starling Bank）。

尚未盈利的現狀： 馬來西亞國家銀行（BNM）於 2022 年核發了 5 張數位銀行牌照（3 張傳統、2 張伊斯蘭）。截至目前，尚無任何一家數位銀行實現盈利，部分業者公開預估最快需至 2027 年才能達致盈虧平衡。
資產上限限制（Asset Cap）： 央行規定數位銀行在「畢業/轉正」前，資產上限被限制在 30 億令吉（相比之下，傳統銀行的資產規模可高達 3,000 億令吉）。目前馬來西亞全體數位銀行的總存款約為 45 億令吉，僅佔整體金融市場的一小部分。
未受充分金融服務照顧的群體（Underserved Market）： 央行要求數位銀行將至少 65% 的業務聚焦於微型及中小型企業（MSME）和低收入未受照顧群體。由於中小型企業貢獻了馬來西亞 39% 的 GDP 及 65% 的就業人口，這反而是數位銀行利潤擴展的核心藍海。

GXBank： 依附 Grab 生態圈，已吸引 140 萬客戶並處理超過 2.2 億筆交易，陸續推出了 Grab FlexiCredit 和網絡安全保險等產品。
Raya Bank（Right Bank）： 主打全球首批 AI 原生（AI-native） 數位銀行。其核心數位平台僅由 25 人的工程團隊建置。數據顯示，高頻使用其 AI 對話式交易功能的反而以 X 世代（Gen X）與嬰兒潮世代（Baby Boomers） 等年長族群為主，因為對話操作比傳統 App 介面更簡單直接。
Boost Bank： 結合 Boost 電子錢包的 1,000 萬用戶基礎及 Mydin 等零售合作夥伴，深耕中小型企業（SMEs）金融生態圈。
Aeon Bank： 馬來西亞首家伊斯蘭數位銀行，結合 Aeon 零售生態系並推出 Nikos Sensei 個人金融助手。
KAF Digital Bank： 結合 Carsome、RinggitPlus、StoreHub、MoneyMatch 等 FinTech 生態圈夥伴，專注於嵌入式金融產品。

極致的成本收入比（Cost-to-Income Ratio）： 傳統大型銀行的成本收入比通常高達 40%–50% 甚至 60%，而成功的數位銀行藉由現代雲端原生（Cloud-native）與微服務架構，可將成本收入比大幅降至 20% 左右。
多元替代數據風控： 針對未受照顧群體（Thin file）缺乏審計財務報表的問題，數位銀行利用每日現金流、消費行為等替代數據進行精準風控，打破了「未受照顧群體即高風險/高不良貸款（NPL）」的傳統迷思。
AI 營收與催收自動化： 利用 AI 機器人等自動化工具（例如在晚上 7 點等黃金時間進行客氣且標準化的語音催收），能有效提高回款率並降低營運成本。

從「快速跟隨者」走向區域化： 馬來西亞目前在全球數位銀行領域屬於「快速跟隨者」（Fast Follower）。隨著 Citi、HSBC 等傳統跨國大行縮減部分區域零售業務，數位銀行正逐步向東南亞區域甚至全球擴展。
核心定位： 專家指出，數位銀行若要長期成功，其本質應是「以科技公司為核心，恰好擁有銀行牌照」（A tech company that happens to be a bank），保持產品快速迭代与低成本營運的科技基因，才能在公開市場上獲得更高估值。

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