El Salvador del Bitcoin | The Bitcoin and the Salvador [ESP/ENG]

El pasado martes 8 de junio de 2021, la Asamblea Legislativa del Salvador aprobó el uso del Bitcoin como moneda de curso legal. Una realidad que se pondrá en práctica dentro de tres meses. De este modo el país centroamericano se convirtió en la primera nación del mundo en darle rango legal a la criptomoneda para sus transacciones cotidianas.

La noticia ha producido un gran impacto dentro y fuera del Salvador. Las opiniones están divididas entre los que dicen que la decisión del Presidente Nayib Bukele, no es más que un pote de humo para remozar la imagen de una gestión que ha estado opacada por el autoritarismo del joven Presidente. Para otros, esta decisión es un gran paso dado por un país pequeño, que puede modificar sustancialmente las relaciones económicas mundiales.

Desde las dos últimas décadas del siglo XX la sociedad salvadoreña ha vivido grandes dificultades económicas agravadas por un conflicto armado de carácter interno. Eso ha producido caídas del ingreso que se han resuelto mediante la emisión de dinero inorgánico, una solución que genera un gran problema, la inflación.

Recordemos que desde la desaparición del patrón oro los Bancos Centrales de cada país tienen la facultad de poder emitir monedas sin respaldo alguno, lo que puede generar serios problemas de inflación. El Salvador, aunque en menor medida que países como Guatemala y Perú, conoció esa terrible realidad en las últimas décadas del siglo XX, cuando la gran mayoría de la población llegó a situaciones de pobreza extrema.

A comienzos del siglo XXI el gobierno salvadoreño dolarizó la economía con la intención de superar las trabas que le impedían un mayor crecimiento económico. Sin embargo, se logró controlar la inflación pero el crecimiento económico no ha sido suficiente para sacar al país de la pobreza.

Last Tuesday, June 8, 2021, the Legislative Assembly of El Salvador approved the use of Bitcoin as legal tender. A reality that will be put into practice in three months. Thus, the Central American country became the first nation in the world to give legal status to the cryptocurrency for its daily transactions.

The news has produced a great impact inside and outside El Salvador. Opinions are divided among those who believe that President Nayib Bukele's decision is nothing more than a pot of smoke to spruce up the image of an administration that has been overshadowed by the authoritarianism of the young President. For others, this decision is a big step taken by a small country, which can substantially modify world economic relations.

Since the last two decades of the 20th century, Salvadoran society has experienced great economic difficulties aggravated by an internal armed conflict. This has produced drops in income that have been resolved through the issuance of inorganic money, a solution that generates a major problem, inflation.

Let us remember that since the disappearance of the gold standard, the Central Banks of each country have the power to issue currencies without any backing, which can generate serious inflation problems. El Salvador, although to a lesser extent than countries such as Guatemala and Peru, experienced this terrible reality in the last decades of the 20th century, when the vast majority of the population reached extreme poverty.

At the beginning of the 21st century, the Salvadoran government dollarized the economy with the intention of overcoming the obstacles that prevented greater economic growth. However, inflation was brought under control, but economic growth has not been sufficient to lift the country out of poverty.

El Presidente Bukele sabe que la mayor parte de la población salvadoreña es pobre y con grandes limitaciones educativas. No tiene las condiciones mínimas para incorporarse al uso de una tecnología que requiere conocimiento especializado y por lo menos un móvil de última generación que le permita conectarse a internet. Así que no es fácil que en el mediano plazo la mayoría de los salvadoreños hagan del Bitcoin su moneda cotidiana. ¿Entonces, por qué el Bitcoin?

Adoptando el Bitcoin como moneda de curso legal se puede conseguir un aumento sustancial de la inversión extranjera, lo que indudablemente contribuiría con el crecimiento de las actividades económicas. Para muchos inversionistas, el Salvador puede resultar atractivo a la hora de movilizar libremente sus criptomonedas, sin riesgo de regulación alguna, y sin los altos costos impositivos que representa la inversión con dinero fiat.

El joven Presidente centroamericano al tener al dólar como moneda oficial está supeditado a la tutela de los Estados Unidos, es lógico que quiera superar esa situación. El Bitcoin le ofrece una gran posibilidad de crear un nuevo espacio para la actividad empresarial, lo que puede impactar muy favorablemente el crecimiento de la economía.

Además está el asunto de las remesas. Una de las principales fuentes de ingreso del Salvador son las remesas de familiares que viven en el exterior, el 25% de la población vive gracias a estas remesas. Ese porcentaje se puede elevar sustancialmente si se dejan de pagar las altas comisiones que cobra la banca internacional por hacer las transacciones. Recibir las remesas en Bitcoin aumentaría el nivel de vida de todas esas familias que reciben remesas del exterior.

President Bukele knows that most of the Salvadoran population is poor and with great educational limitations. They do not have the minimum conditions to incorporate themselves to the use of a technology that requires specialized knowledge and at least a last generation cell phone that allows them to connect to the Internet. So it is not easy that in the medium term most Salvadorans will make Bitcoin their daily currency. So why Bitcoin?

By adopting Bitcoin as legal tender, a substantial increase in foreign investment can be achieved, which would undoubtedly contribute to the growth of economic activities. For many investors, El Salvador may be attractive when it comes to freely mobilize their cryptocurrencies, without the risk of any regulation, and without the high tax costs that investment with fiat money represents.

The young Central American President, having the dollar as its official currency is subject to the tutelage of the United States, it is logical that he wants to overcome this situation. Bitcoin offers him a great possibility to create a new space for business activity, which can have a very favorable impact on the growth of the economy.

Then there is the issue of remittances. One of the main sources of income in El Salvador is remittances from family members living abroad, 25% of the population lives thanks to these remittances. This percentage can be substantially increased if the high commissions charged by international banks for making transactions are stopped. Receiving remittances in Bitcoin would increase the standard of living of all those families that receive remittances from abroad.

La Banca Centralizada ha arreciado sus ataques contra las criptomonedas. Se han dado cuenta que son una opción real para países pobres como el Salvador. No tendría nada de raro que si logra prender el uso del Bitcoin en la economía salvadoreña comiencen las presiones de todo tipo hacia el país centroamericano, ya comienzan las opiniones en ese sentido.

Sin embargo, el Presidente Bukele tiene a su favor una situación geoestratégica. Una buena parte de los migrantes hacia los Estados Unidos provienen del Salvador, ellos en su paso hacia el país del Norte atraviesan México, creando una serie de inconvenientes al gobierno mexicano. A los dos países les convendría una mejora en la economía del país centroamericano, lo que incidiría en la disminución del flujo migratorio. Si el Bitcoin impacta favorablemente la economía y logra disminuir el flujo migratorio puede ser que la presión no sea fuerte hacia el Salvador.

En los próximos meses seremos testigos del impacto que puede tener el Bitcoin en la economía de un país pobre, este es sin duda un momento histórico para las relaciones económicas mundiales.

Centralized Banking has stepped up its attacks against cryptocurrencies. They have realized that they are a real option for poor countries like El Salvador. There would be nothing strange that if it manages to ignite the use of Bitcoin in the Salvadoran economy, pressures of all kinds will begin to be applied to the Central American country, and opinions are already beginning in that sense.

However, President Bukele has a geostrategic situation in his favor. A good part of the migrants to the United States come from El Salvador, they pass through Mexico on their way to the northern country, creating a series of inconveniences for the Mexican government. Both countries would benefit from an improvement in the economy of the Central American country, which would have an impact on the decrease of the migratory flow. If the Bitcoin has a favorable impact on the economy and manages to reduce the migratory flow, it may be that the pressure will not be strong towards El Salvador.

In the coming months we will witness the impact that Bitcoin can have on the economy of a poor country, this is undoubtedly a historic moment for global economic relations.

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Más información. I II III

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