"What Has Government Done to Our Money?" Rothbard vs Central Banks - Book's review

in LeoFinance2 months ago

English and Spanish. I just finished reading a book by a very important author within the Austrian school of economics. It is about "What Has Government Done to Our Money?" by Murray Rothbard. It's the first book I've read about the ideals of this branch of economics, and I found it easier to understand than I expected.

Ludwig von Mises Institute, CC BY 3.0, via Wikimedia Commons

I am not an economist, I am an engineer, however the language that Rothbard used, especially in the first chapters of the book, was generally quite simple, which makes it easier to digest the concepts expressed there. The book explains, from Rothbard's point of view, how money evolved throughout history, and how governments and banks took control of it in order to "do their thing."

From barter to the gold standard to the cash boom, the book shows the role of money in society and its properties over the past centuries. It shows the process by which banks went from backing up all their bills in their gold reserves, to creating unbacked money or "pseudo-cash", taking advantage of the fact that it is unlikely that all bank customers will withdraw their gold balances at the same time.

Rothbard does not hesitate to say that:

Morally, that form of banking should have no more right to exist in a truly free market than any other form of covert theft.

LvMI, CC BY 3.0, via Wikimedia Commons

Consequently, Rothbard gives his point of view about the Central Banks, which were once seen by the public as institutions that proudly represent the country's monetary system and "milestones of civilization itself", but which in the view of an Austrian school economist, represent nothing less than ways for the government to control inflation at will.

Actually, until this part where the emergence of central banks is explained (Chapter 3: government intervention in the monetary sphere"), I understood in good part what the author meant. As I said at the beginning, I am not an economist and the book is written in easy to understand terms. But as the subject of Chapter 4 - the monetary fracture in the West - progressed, I found it more difficult to follow the content, since it explains in more specific and technical terms the effect of certain economic policies at the beginning of the 20th century.

The Ludwig von Mises Institute, CC BY-SA 3.0, via Wikimedia Commons

This is the first complete book that I read from the Austrian school of economics, it is not such a long book (99 pages), and now I have a slightly more accurate view of economics, from M. Rothbard's point of view. Rothbard's ideas, as I've read elsewhere, seem to be the most incisive or negative ones as far as the existence of the state or government is concerned, and he advocates a system where it doesn't exist. Perhaps Rothbard would have loved the idea of a stateless currency like Bitcoin.

There are more interesting books within the Austrian school that I would like to read, not only for learning about economics but because they are directly or indirectly related to the topic of cryptocurrencies and their properties in the economic field.

Translated to English languaje with the help of DeepL.com


[Español]

¿Que ha hecho el gobierno de nuestro dinero?

Murray Rothbard vs Bancos Centrales. Reseña del libro.

Acabo de terminar de leer un libro de un autor muy importante dentro de la escuela de economía austríaca. Se trata de "Que ha hecho el gobierno con nuestro dinero" de Murray Rothbard. Es el primer libro que leo respecto a los ideales de esta rama de la economía, y me pareció más sencillo de comprender de lo que esperaba.

Ludwig von Mises Institute, CC BY 3.0, via Wikimedia Commons

No soy economista, soy ingeniero, sin embargo el lenguaje que utilizó Rothbard sobre todo en los primeros capítulos del libro fue en general bastante simple, con lo cual se hace más fácil digerir los conceptos que allí se expresan. El libro explica, desde el punto de vista de Rothbard, cómo el dinero evolucionó a lo largo de la historia, y cómo los gobiernos y bancos fueron tomando control de él en para poder "hacer de las suyas".

Desde el trueque, pasando por el patrón oro y el auge del dinero en efectivo, el libro muestra el papel del dinero en la sociedad y sus propiedades a lo largo de los últimos siglos. Se muestra cómo fue el proceso en el cual los bancos pasaron de respaldar todos sus billetes en sus reservas de oro, a crear dinero sin respaldo o "pseudo-recibos", aprovechando el hecho de que es poco probable que todos los clientes del banco retiren sus balances de oro al mismo tiempo.

Rothbard no bacila en decir que:

Moralmente, esa forma de hacer banca no debería tener más derecho a existir en un mercado verdaderamente libre que cualquier otra forma de hurto encubierto.

LvMI, CC BY 3.0, via Wikimedia Commons

Consecuentemente, Rothbard da su punto de vista acerca de los Bancos Centrales, los cuales en su momento fueron vistos por el público como instituciones que orgullosamente representan el sistema monetario del país e "hitos de la civilización misma", pero que a la vista de un economista de la escuela austríaca, representan nada menos que maneras de controlar la inflación a su antojo por parte del gobierno.

Realmente hasta esta parte en donde se explica el surgimiento de los bancos centrales (Capítulo 3: la intervención gubernamental en el ámbito monetario"), venía entendiendo en buena parte lo que el autor quería decir. Como dije al principio, no soy economista y el libro viene escrito en términos fáciles de entender. Pero a medida que se avanzaba en el tema del capítulo 4: la fractura monetaria de occidente, se me fue más difícil seguir el contenido, ya que se explica de forma más específica y en términos más técnicos el efecto de ciertas políticas económicas en occidente a principios del Siglo XX.

The Ludwig von Mises Institute, CC BY-SA 3.0, via Wikimedia Commons

Este es el primer libro completo que leo de la escuela austríaca de economía, no es un libro tan largo (99 páginas), y ahora tengo una visión un poco más precisa de la economía, desde el punto de vista de M. Rothbard. Las ideas de Rothbard, según he leído en otras partes, parecen ser las más incisivas o negativas en cuanto a la existencia del estado o gobierno, y él aboga por un sistema donde este no existe. Quizás a Rothbard le habría encantado la idea de una moneda sin estado como es el Bitcoin.

Hay más libros interesantes dentro de la escuela austríaca que me gustaría leer, no solo por aprender sino que tienen relación directa o indirecta con el tema de las criptomonedas y sus propiedades en el ámbito económico.


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